Descrição
Combina a venda de opção de venda (put) OTM (A), com a compra de opção de compra (call) OTM (B), a diferentes preços de exercícios, sendo (B) maior, e para o mesmo exercício. Em algumas publicações, a Long Combo é denominada de Long Synthetic Semi-Future.
Quando Usar
Se o mercado estiver dentro ou próximo da região (AB) e, quando ativo estiver estabilizando-se.
Ganho
Se, no exercício, o mercado explode para cima, o ganho será ilimitado a partir do PE. Quando a estratégia for de crédito, o PE será igual a [Ex. Menor (A) - Valor recebido], e se for de débito, o PE será igual a [Ex. Maior (B) + Valor pago].
Perda
No exercício, se o mercado explode para baixo, a perda será ilimitada a partir do ponto de equilíbrio.
Prazo de exercício
A diminuição do tempo é prejudicial para a estratégia. Caso o mercado esteja dentro da região (AB), o efeito será mínimo, porque as posições de compra e venda estão próximas do dinheiro. A perda com o valor temporal da opção de venda será compensada com o ganho na ponta de compra.
Resumo da estratégia
- Tipo da Estratégia: Direção
- Expectativa: Bullish (alta)
- Volatilidade: Neutra
- Retorno Máximo: Ilimitado
- Risco Máximo: Ilimitado
- Requer Margem: Sim
Referência Bibliográfica:
Silva, Luiz Mauricio da (2008). Mercado de Opções: Conceitos e Estratégias, 3a. Edição, Rio de Janeiro.