Descrição
É a venda de uma quantidade de opções de venda (Put) ATM (A), com uma compra de quantidade igual de opções de compra (Call) ATM (A), para um mesmo vencimento e mesmo preço de exercício. Esta estratégia simula o perfil de risco para uma posição sintética de compra do ativo subjacente que pode ser um futuro ou qualquer ativo negociado no mercado à vista, por exemplo, uma ação.
Em algumas ocasiões a Long Underlying é também chamada de Long Synthetic Future.
Quando Usar
Quando espera-se uma alta no preço do ativo subjacente. Os riscos são os mesmos incorridos quando da compra do ativo.
Ganho
Os ganhos são ilimitados. O investidor ganha o mesmo percentual de alta do preço do ativo subjacente.
Perda
As perdas são ilimitadas, de acordo com a queda no preço do ativo subjacente.
Prazo de exercício
O investidor, até a data do vencimento, corre risco de acordo com a variação do ativo. Se o mercado encontra-se no PE, (A) + Valor pago, isto indica que o investidor não obteve nem ganho nem perda com a estratégia.
Resumo da estratégia
- Tipo da Estratégia: Hedge
- Expectativa: Bullish (alta)
- Volatilidade: Neutra
- Retorno Máximo: Ilimitado
- Risco Máximos: Ilimitado
- Requer Margem: Sim
Referência Bibliográfica:
Silva, Luiz Mauricio da (2008). Mercado de Opções: Conceitos e Estratégias, 3a. Edição, Rio de Janeiro.