Descrição
É um Short Put Synthetic ou Covered Call com uma quantidade dobrada de venda de opções. A estratégia Short Call Synthetic Straddle equivale a uma quantidade de compra do ativo subjacente com a venda dobrada de opções de compra (Call) ATM (A), ou um exercício mais próximo OTM (maior que o preço atual do ativo).
A Short Call Synthetic Straddle tem essa denominação porque a posição estabelecida apresenta sinteticamente o mesmo perfil de risco e retorno de uma Short Straddle. É uma estratégia arriscada, não recomendada para aqueles iniciantes em opções.
Quando Usar
Se o mercado estiver próximo de (A), com expectativa de permanecer estável, e espera-se que o preço do ativo tenha muito pouca volatilidade no curto prazo.
Ganho
Ganho maximizado se, no exercício, o mercado estiver em (A), sendo igual a [(Qtde de Call x Valor por Ponto x Prêmio Call) + ((Exercício Call (A) - Preço do ativo (S)) x Qtde do ativo (S))].
Perda
Perda potencial em quaisquer das duas direções. A posição, portanto, deve ser rigorosamente acompanhada a neutralidade e reajustada se o mercado começar a afastar-se de (A). Perda ilimitada se, no exercício, o mercado for de baixa e o preço do ativo ultrapassar o PE Baixo, que é igual ao [Preço do ativo (S) - 2 x Prêmio Call (A)]. Quando o mercado for de alta, o PE Alto é igual ao [(Preço do ativo (S) + 2 x Prêmio Call (A)) - (2 x (S-A))].
Prazo de exercício
O efeito da diminuição do tempo é favorável para o valor da opção de compra (A).
Resumo da estratégia
- Tipo da Estratégia: Direção
- Expectativa: Neutra
- Volatilidade: Baixa (low)
- Retorno Máximo: [temp:(Qtde de Call x Valor por Ponto x Prêmio Call) + ((Exercício Call (A) - Preço do ativo (S)) x Qtde do ativo (S))]
- Risco Máximos: Ilimitado
- Requer Margem: Sim
Referência Bibliográfica:
Silva, Luiz Mauricio da (2008). Mercado de Opções: Conceitos e Estratégias, 3a. Edição, Rio de Janeiro.