Descrição
Venda de uma opção de venda.
Quando Usar
Quando se acredita que o mercado não vá baixar, vende-se opção OTM (preço de exercício menor). No caso de confiança total quanto à alta ou estabilidade do mercado, vende-se opção ATM (no dinheiro). No caso de dúvidas, vender opção ITM (dentro do dinheiro) para maximizar ganhos. Esta estratégia por ser um lançamento a "seco", ou seja, o vendedor vende a opção sem a devida cobertura, é denominada de Naked Put, lançamento ou venda a descoberto.
Ganho
Limitado ao prêmio recebido.
Perda
Aumenta na proporção que o mercado cai. No exercício, aumentam as perdas por cada ponto de mercado abaixo do PE.
Prazo de exercício
Com o passar do tempo, o valor da posição aumenta quando a opção perde seu valor temporal. A proporção máxima de obtenção de lucro ocorre se a opção está ATM (no dinheiro).
Resumo da estratégia
- Tipo da Estratégia: Direção
- Expectativa: Bullish (alta)
- Volatilidade: Baixa (low)
- Retorno Máximo: Prêmio recebido
- Risco Máximos: Ilimitado
- Requer Margem: Sim
Referência Bibliográfica:
Silva, Luiz Mauricio da (2008). Mercado de Opções: Conceitos e Estratégias, 3a. Edição, Rio de Janeiro.