Descrição
Combina uma venda de opção de venda (Put) ATM, com outras duas vendas de opção de compra (Call) ATM, ao mesmo preço de exercício (A) e para o mesmo vencimento.
A Short Strap funciona como um ajuste do Short Straddle, para torná-lo ajustado para um movimento neutro a ligeiramente de alta ou de baixa porém mais para o receio do movimento de queda. Ao vender uma ponta a mais de Call, a estratégia firma a preferência pela volatilidade baixa, deixando-a mais inclinada para a expectativa do mercado Bearish.
Quando Usar
Se o mercado estiver próximo de (A), com sinais de ruptura, e então, acredita-se que haverá um movimento bem grande de queda. Ao dobrar a quantidade de vendas de Calls, torna a Short Strap uma estratégia bastante agressiva e arriscada. Estando-se posicionado somente em séries de venda de opções (Short), se tira proveito quando elas declinam, prolongando-se enquanto permaneça o mercado próximo de (A).
Ganho
Ganho maximizado, se no exercício, o mercado estiver em (A).
Perda
Perda potencial em quaisquer das duas direções. A posição, portanto, deve ser rigorosamente acompanhada, e raramente é mantida até o exercício porque aumenta o Decay Effect. Com a venda em dobro de Call, aumenta a velocidade da perda ilimitada.
Prazo de exercício
Estando apenas em posições de venda (Short), corremos o risco de diminuição do valor temporal; se está aumentando é porque o exercício se aproxima. A posição é maximizada se o mercado estiver em (A).
Resumo da estratégia
- Tipo da Estratégia: Especulativa
- Expectativa: Neutra a ligeiramente Bullish ou Bearish
- Volatilidade: Baixa (low)
- Retorno Máximo: Valor recebido
- Risco Máximos: Ilimitado
- Requer Margem: Sim
Referência Bibliográfica:
Silva, Luiz Mauricio da (2008). Mercado de Opções: Conceitos e Estratégias, 3a. Edição, Rio de Janeiro.